一、实时行情与核心驱动
现货黄金：报 3102 美元 / 盎司，较 4 月 3 日历史高点 3169 美元回落 67 点。
美元指数：微涨 至 102.2，因市场提前消化关税政策对美元的冲击，但若关税引发全球贸易链断裂，美元可能重新承压。
核心驱动因素：
关税政策倒计时：特靠谱 4 月 2 日签署的 10% 基准关税将于 4 月 5 日生效，叠加汽车关税（25%）对全球供应链的冲击，市场对通胀（预期升至 3.5%）和经济衰退的担忧持续发酵。欧盟已启动报复性关税预案，可能进一步推升黄金避险需求。
地缘政治升级：中东局势持续紧张，美军向迪戈加西亚基地部署 6 架 B-2 隐形轰炸机，并在红海形成双航母打击群；台海方向山东舰与美军 “卡尔・文森” 号对峙，地缘风险溢价为金价提供支撑。
央行购金潮：全球央行 2024 年净买入黄金 1045 吨，中国黄金储备占比仅 6.58%，理论增储空间超 6000 吨。SPDR 黄金 ETF 持仓量增至 931.94 吨，创三年新高，显示机构资金持续流入。
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二、技术面深度解析
趋势与结构：
月线级别：金价再创历史高点 3167 美元后，形成 “头肩底” 形态，量度涨幅指向 3200-3300 美元。斐波那契扩展位显示，2250/2480/3200 美元构成黄金通道，当前处于第三浪主升阶段。
日线级别：布林带开口扩大至 120 美元（上轨 3175，下轨 3055），RSI 指标超买（72）但未出现顶背离，MACD 红柱持续放大，显示多头动能强劲。
关键点位：
支撑位：3050 美元（日线布林带中轨 + 斐波那契 回撤位）。
阻力位：3170 美元（历史高点）、3200 美元（整数关口 + 周线 RSI 临界值）。
三、多空策略与风控
波段交易策略：
入场：若金价突破 3170 美元后快速回落，可在 3160-3150 区间挂单做空，目标 3130 美元。
止损：3180 美元（突破历史高点后认错离场）。
赢损比：4:1。
入场：依托 3050 美元支撑分批建仓，首仓（3155 美元）+ 追加仓（3165美元），总仓位不超过 40%。
目标：3130 美元（首阶段）、3150 美元（第二阶段）。
止损：3135 美元
四、机构观点与后市展望
高盛：上调 2025 年底金价预测至 3300 美元，强调央行购金（年均 1000 吨）和美联储降息（5 月概率 58%）是核心驱动力。
瑞银：维持 3200 美元目标价，指出黄金 ETF 资金流入（一季度净流入 230 亿美元）和地缘风险（台海、中东）将推动价格突破历史高点。
地缘风险：4 月 5 日关税生效后，欧盟可能启动报复性措施，叠加中东军事行动升级，黄金避险需求或进一步爆发
五、关键事件
本文作者为天玑点汇，微信号CFA0224。
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