周二（1月9日），金价从三周低点回升，受纽约联储在其最新消费者预期调查报告中称，12月一年通胀预期降至3%的2021年1月以来最低，提升了市场对美联储3月份降息的预期，无形中给美元带来了压力，对于黄金市场提供了支撑，但是犹如昙花一现，总体上来看，黄金的空头趋势未变，美元和美债的多头趋势未变。

降息预期的众生相

11月初以来，经济基本面状况、财政再融资和美联储政策立场这三大因素都出现了转变：（1）10月制造业PMI、失业率等非农数据转弱，实时数据显示4季度GDP增速将放缓；

财政部11月初召开的4季度再融资例会下修了Q4融资规模，且主要下调了10年以上长久期国债的净发行规模；

（3）美联储11月例会再次暂停加息，12月例会实质上确立了加息周期的结束（经济预测摘要未将最后一次加息空间挪至2024年），并且首次确认在例会中讨论了降息问题，经济预测摘要还显示，2024年降息空间由50bp扩大至75bp。

自2023年7月“最后一次加息”以来，美联储已连续3次暂停加息，“longer”时长达5个月，等于1958年以来的12次加息周期“暂停期”的中位数（均值为6.5个月）。

不过慕信轩认为，经济分析及其结论都是在约束条件下做出的，也要随着约束条件的变化而调整。上述对美国经济和金融市场的短期和中长期展望最关键的假设条件是“美国经济最多只出现温和衰退”，这是当前阶段较有共识的一个假设。

假如出现了新的外生冲击，致使通胀重新进入上行通道，进而导致美联储还未降息就开启新一轮加息；抑或假如在美联储利率维持高位期间，美国或欧元区等非美主要发达经济体的房地产和金融市场出现了足以触发系统性风险的事件，上述“稳态解”则需要做出相应调整。

黄金空头仍在继续？

当前价格接近2009.00美元的次要支撑位，与50日移动平均线密切相关，形成潜在的支撑群，表明买家很有可能对该区域感兴趣。如果这种支撑持续存在，可能会增强看涨情绪。然而，跌破该水平可能表明抛售压力增加，下一个潜在目标是200日移动平均线1962.62美元。

金价此前一度接近首个阻力位2046.60美元/盎司，不过，目前随机指标明显失去其正面动能，50周期指数移动平均线(EMA)形成持续的看空压力，这支持金价恢复修正性看空趋势的预期。金价首个目标2016.90美元/盎司，跌破该位将为金价跌向下一目标1977.46美元/盎司打开道路。

黄金晚间交易上还是看空为主，今天收线持续弱势，没有保持有效的反弹，渣空是一个不错的机会，上方关注2038附近渣空计划，如果能给到2045附近补仓空，防守在2050，目标关注2020，跌破了2016继续下看2000

授人以鱼不如授人以渔，交易市场也是如此，有人总是上涨的时候拿着低位的空，下跌的时候拿着高位的多，交易有得有失是正常现象，可是每一次总是不设止损，期待有个意外发生，还奢望着频繁被救活，这就好比被雷击的概率是一样的，别为自己造成的损失找太多的借口，每一次入场前想清楚，你的止损、目标位置在哪里，出现意外如何应对，出现获利何时走人，想清楚了再入场！

　　笔者慕信轩，AFP金融理财师，黄金投资分析师（高级），裸K分析领导者，趋势交易论倡导者，自创三线操盘法，精通斐波那契数列交易。